2013年10月18日 星期五

創投必考 65 題!你答得出來嗎?

(以下文字以美國知名創投 VantagePoint Capital Partners 的常務董事 Richard Harroch 第一人稱撰寫)
創業家們,在開始向創投募資之前,幾個常問必考題一定要先準備準備,畢竟考試前也一定要先複習一下考古題的!如果沒有準備,而創投提問時,你當場回答不出合理又周詳的答案,拿到資金的機率變低,豈不因小失大。以下 65 個常見問題,快來試試你能答多少?


  • 公司概況
投資洽談會剛開始時,創投最希望看到的是簡明、清楚的公司簡介,像是介紹公司在做什麼,解釋創意哪裡有趣、為什麼未來發展性很大等等。這個階段的常見問題如下:
1. 公司在做什麼?
2. 公司有什麼與眾不同之處?
3. 公司解決了什麼問題?
4. 有多少市場機會?
5. 總部設在哪裡?
6. 公司規模可以擴大到什麼程度?
  • 市場面
創業家一定要向投資人清楚解釋,市場機會不是夠大而已,未來還會繼續成長。市場部份,你可能會碰到以下問題:
1. 實際上的可獲取市場規模有多大?
2. 你打算在多少時間之內,達到多少市佔率?
3. 你所在產業的銷售率、成長率,這些數字如何估算的?
4. 為什麼你的公司有高度成長潛力?
  • 創辦人 & 團隊
對許多投資人來說,在決定要不要砸錢之前,經營團隊這一環是最重要的考量。創業家一定要表現出熱情、投入、還要有相關領域的經驗。這些相關問題是一定會出現的:
1. 誰是創辦人?主要團隊成員有哪些?
2. 團隊有哪些相關領域經驗嗎?
3. 短期內還有什麼需要補進來的關鍵角色嗎?
4. 團隊有何獨特之處?為什麼只有這個團隊有能力執行創業企劃?
5. 目前有幾個員工?
6. 創辦人當初創業的動機是什麼?
7. 未來一年內,對團隊的規模有何計畫?
  • 產品及服務面
創業家必須清晰勾勒出公司產品或服務的組成元素,表達出為何這個產品是獨一無二的!相關問題,準備接招!
1. 為什麼使用者會想注意你的產品或服務?
2. 主力產品的重點里程碑是什麼?
3. 這項產品或服務,跟別的公司產品最主要、最關鍵的不同點是什麼?
4. 從前幾代的產品跟服務身上,你學到什麼經驗?
5. 展示一下你的產品或服務。
6. 有沒有想幫產品再多加兩三個關鍵特色?如果要加那會是什麼?
  • 競爭面
對任何企業家來說,競爭對手這件事永遠都要納入考量。如果有個創業家敢發下豪語說:「我們沒有任何競爭對手」,那麼他的可靠度絕對會被打上大大的問號。想想下面幾個問題要怎麼回答吧!
1. 公司的競爭對手有誰?
2. 為何公司有競爭上的優勢?
3. 競爭對手有哪裡是勝過你的地方?
4. 跟競爭對手相較之下,價格、特色、表現這幾個方面要如何比拼?
5. 進入壁壘有哪些障礙?
  • 行銷及獵取潛在客戶
公司計畫要怎麼行銷自己,客戶擷取成本是多少,長期的顧客價值等等,這些都是投資人想知道的。下列問題值得思考:
1. 公司目前如何行銷自家產品或服務?如果還沒開始,有什麼行銷計畫?
2. 公司有什麼公關策略?
3. 公司社群媒體的策略是什麼?
4. 客戶擷取成本多少?(cost of customer acquisition)
5. 推估的客戶終生價值多少?(customer lifetime value)
6. 接下來會做什麼廣告?
7. 從客戶第一次接觸到成交,一段典型的銷售循環是什麼樣子?
  • 受歡迎程度
如果公司早期就已經受到某種程度的歡迎,絕對有加分效果,準備回答下列問題吧:
1. 有哪些部分已經初步達到受歡迎程度?(例如:銷售、公司網站流量、App 下載… 等等)
2. 有什麼辦法可以加速提升受歡迎程度?
3. 初期就受到歡迎,主要原因是什麼?
  • 風險面
所有商業企劃書都會有風險,這是不可避免的,以下問題建議深思熟慮後再做回答:
1. 企業面臨哪些主要風險?
2. 有什麼法律風險嗎?
3. 有任何法規監理方面的風險嗎?
4. 有無任何產品責任風險呢?
  • 退場機制
投資人都想知道什麼時候可以退場,如何取得投資回報。所以他們一定會問這些問題:
1. 哪個退場結果機率比較高?公開發行?還是被併購?
2. 你覺得退場的時間點在哪?
3. 誰是淺在的買主?
4. 市場比價的前提下,會怎麼做退場的評價?
  • 智慧財產
智慧財產是許多公司成功的關鍵,因此投資者非常關心這些資訊:
1. 公司擁有哪些關鍵智財?(例如:專利、 申請中專利、著作權、商業機密、商標、網域名稱等等)
2. 你有多確定公司的智財沒有妨礙到第三方權利?
3. 公司的智財是怎麼發展的?
4. 以前的團隊成員有無可能主張自己擁有公司的某項智慧財產權?
  • 財務面
所有投資人都會去了解公司目前財務狀況以及未來的資金消耗率,所以一定要做好萬全準備,回應以下問題:
1. 公司未來三年財務預測如何?
2. 財務預測是根據哪些假設而計算出來的?
3. 公司目前已募得多少股本及債務資金?資本架構長什麼樣子?
4. 未來有什麼必須的增資計畫?
5. 保留多少員工認股選擇權?
6. 公司何時開始獲利?
7. 在公司開始獲利之前,會消耗多少資金?
8. 產品單位經濟價值是多少?
9. 成長增速可能會遇到哪些阻礙?
10. 管理團隊主要使用哪些關鍵衡量指標?
  • 募資面
究竟公司募資過程中拿到多少資金?這絕對是所有投資人都想了解的,他們可能會提出相關的問題:
1. 這次募資募到多少錢?
2. 公司增資前估值目標?(pre-money valuation)
3. 既有的投資人會加入這次募資嗎?
4. 這次募得資金主要計畫用途在哪?
5. 這次募資可以幫助公司達成什麼重要目標?

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